中影股份上市崎岖，内容+产业链道路风险较大

近日，中国电影股份有限公司首发申请过会。此次拟发行18.67亿股，募投项目总额46.18亿元，欲登陆上交所。其主营业务包括影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务业务。

实际上，早在2004年中影集团就有上市计划，历经波折直到2015年6月上市之路才进入快车道。已在上市之路奔波十余年的中影股份终于获得证监会的IPO批文，也意味着曾经的行业内国有“老大哥”开始走向资本市场。

公司方面预披露的招股书显示，公司拟募集资金46亿元，主要用于补充影视剧业务营运资金、数字影院投资等项目。

然而，曲折上市路背后折射出中影在发展中存在的不少问题。近年来毛利率不断下滑的中影股份在业界看来盈利能力不如民企。

中影股份在回复《中国经营报》记者采……